Presentiamo oggi una nuova iniziativa di Finriskalert.it: il termometro dei mercati finanziari. Questa rubrica vuole presentare un indicatore settimanale sul grado di turbolenza/tensione dei mercati finanziari con particolare attenzione all’Italia.

In una pagina presenteremo alcune informazioni di mercato avvalendoci dei colori del semaforo per rappresentare sinteticamente la situazione.

Cominciamo dandovi una rappresentazione sintetica sull’andamento dei mercati finanziari.

Entriamo poi nei dettagli, analizzando

• Mercati italiani
• Mercati europei
• Politica monetaria e tassi di cambio.

Per quanto riguarda i mercati italiani, ecco le informazioni che presentiamo

dove:

• Rendimento borsa italiana: rendimento settimanale dell’indice della borsa italiana FTSEMIB;
• Volatilità implicita borsa italiana: volatilità implicita calcolata considerando le opzioni at-the-money sul FTSEMIB a 3 mesi;
• Future borsa italiana: valore del future sul FTSEMIB;
• CDS principali banche 10Ysub: CDS medio delle obbligazioni subordinate a 10 anni delle principali banche italiane (Unicredit, Intesa San Paolo, MPS, Banco BPM);
• Tasso di interesse ITA 2Y: tasso di interesse costruito sulla curva dei BTP con scadenza a due anni;
• Spread ITA 10Y/2Y : differenza del tasso di interesse dei BTP a 10 anni e a 2 anni.

I colori sono assegnati in un’ottica VaR: se il valore riportato è superiore (inferiore) al quantile al 15%, il colore utilizzato è l’arancione. Se il valore riportato è superiore (inferiore) al quantile al 5% il colore utilizzato è il rosso. La banda (verso l’alto o verso il basso) viene selezionata, a seconda dell’indicatore, nella direzione dell’instabilità del mercato. I quantili vengono ricostruiti prendendo la serie storica di un anno di osservazioni: ad esempio, un valore in una casella rossa significa che appartiene al 5% dei valori meno positivi riscontrati nell’ultimo anno.

La tendenza mostra la dinamica in atto e viene rappresentata dalle frecce: ↑,↓, ↔  indicano rispettivamente miglioramento, peggioramento, stabilità.

Per quanto riguarda i mercati esteri, presentiamo le seguenti informazioni:

dove:

• Rendimento borsa europea: rendimento settimanale dell’indice delle borse europee Eurostoxx;
• Volatilità implicita borsa europea: volatilità implicita calcolata sulle opzioni at-the-money sull’indice Eurostoxx a scadenza 3 mesi;
• Rendimento borsa ITA/Europa: differenza tra il rendimento settimanale della borsa italiana e quello delle borse europee, calcolato sugli indici FTSEMIB e Eurostoxx;
• Spread ITA/GER: differenza tra i tassi di interesse italiani e tedeschi a 10 anni;
• Spread EU/GER: differenza media tra i tassi di interesse dei principali paesi europei (Francia, Belgio, Spagna, Italia, Olanda) e quelli tedeschi a 10 anni;
• Spread GER 10Y/2Y: differenza del tasso di interesse tedesco a 10 anni e quello a 2 anni.

Infine, per la politica monetaria riportiamo:

dove:

• Euro/dollaro: tasso di cambio euro/dollaro;
• Spread US/GER 10Y: spread tra i tassi di interesse degli Stati Uniti e quelli tedeschi con scadenza 10 anni;
• Euribor 6M: tasso euribor a 6 mesi.

In questi ultimi tre casi, le bande per definire il colore sono simmetriche (valori in positivo e in negativo). I dati riportati provengono dal database Thomson Reuters.

Speriamo di fornirvi così un utile strumento settimanale per fotografare l’andamento del mercato.