Il decreto legislativo n.254/2016, ha introdotto l’obbligo di pubblicare una Dichiarazione di carattere Non Finanziario (DNF di seguito) per le società italiane quotate nel mercato regolamentato italiano o in uno dell’Unione Europea.

Il laboratorio QFinLab del Dipartimento di Matematica-Politecnico di Milano predispone annualmente un Rapporto, giunto alla III edizione, in collaborazione con Iason Ltd. L’obiettivo è fornire un’analisi degli indicatori ESG delle società quotate italiane. L’analisi fa riferimento alle informazioni riguardo all’esercizio 2022.

Il Rapporto riporta informazioni sui tre pillar (Environment, Social, Governance) e fornisce un approfondimento sulle società che appartengono all’indice Mib ESG.

Il 2022 segna l’uscita dalla pandemia COVID 2019. Un passaggio che ha portato con sé una maggiore consapevolezza da parte della popolazione sui temi ESG e una sostenuta ripresa dell’attività economica (crescita del 3,7% del PIL nel 2022 e dell’8,3% nel 2021). Questi fenomeni si riflettono nel Rapporto: da un lato, la sua copertura è più ampia con un numero sempre maggiore di società che rilasciano informazioni dettagliate su temi ESG, dall’altro la ripresa dell’attività ha portato ad un peggioramento di alcuni indicatori sul fronte dell’ambiente e dei temi sociali. 

Per quanto riguarda i primi due pillar sono state utilizzate le informazioni contenute nelle DNF delle società. Al 15 settembre 2023, sono state raccolte relazioni di 174 società: 40 Ftse-Mib, 59 Mid Cap, 75 Small Cap. Rispetto al Rapporto del 2022, l’analisi è stata significativamente ampliata (+33 società).

Per quanto riguarda la governance e la struttura proprietaria, le informazioni sono quelle disponibili sul sito della Consob e nelle relazioni sulla corporate governance. Le società censite a questo riguardo sono 230: 34 Ftse-Mib, 57 Mid Cap, 139 Small Cap. 

Non esistono, ad oggi, standard univoci di reportistica in ambito di sostenibilità. Diverse iniziative sono nate per rendere omogenea la comunicazione in materia, una delle più riconosciute a livello internazionale è la Global Reporting Initiative (GRI), che ha come obiettivo quello di definire gli standard di rendicontazione delle DNF delle organizzazioni. Riguardo ai primi due pilastri il rapporto si concentra su un sottoinsieme degli indicatori proposti nella documentazione GRI. La selezione è stata guidata da due criteri: la necessità di individuare un indicatore quantitativo, l’estensione della copertura nel database. Il primo aspetto assume particolare rilievo: in molte DNF vengono riportate considerazioni di tipo qualitativo, una informazione che non è stata presa in considerazione. Il rapporto si concentra su dati quantitativi che permettono di avere una maggiore omogeneità. Nonostante questo, per alcune informazioni raccolte, la disomogeneità nella misurazione dell’indicatore quantitativo non è stata ancora superata.

I principali risultati del Rapporto possono essere così riassunti:

• L’attenzione al tema ESG è aumentata. La pubblicazione delle DNF e la copertura del database è più ampia.
• La ripresa dell’attività economica ha portato ad un peggioramento di alcuni idnciatori sul fronte delle emissioni (per dipendente) mentre il dato sull’utilizzo di materiali rinnovabili mostra un miglioramento.
• Il rapporto della remunerazione uomo-donna si colloca tra l’80% e il 90%. La quota femminile della forza lavoro è pari al 40%.
• La struttura proprietaria vede un rafforzamento della quota del primo azionista, che spesso esercita il controllo, la quota degli azionisti rilevanti e piccoli è in diminuzione.
• Si assite ad un calo della presenza di amministratori di minoranza e ad un aumento di quelli indipendenti.
• L’indice ESG presenta delle differenze in positivo in tema di emissioni perlopiù non statsiticamente significative rispetto alle aziende a maggiore capitalizzazione.