Pro-focused non-fungible token (NFT) marketplace Blur is making headlines again, this time for entering the NFT lending space. The move has raised questions about its broader market impact…
Mag
06
2023
Mag
06
2023
L’attuale disciplina della gestione delle crisi bancarie lascia aperti dubbi interpretativi, non ancora chiariti dalla giurisprudenza europea. D’altra parte, accanto al confronto costante in sede europea, si avverte la necessità di approfondire…
Mag
06
2023
The paper presents the general features of the Risk Dashboard as an instrument for macroprudential supervision of the financial sector and motivates why it could also be useful in monitoring the specific risks
of insurance…
https://www.ivass.it/pubblicazioni-e-statistiche/pubblicazioni/quaderni/2023/iv26/Quaderno_26.pdf
Mag
06
2023
The inflation outlook continues to be too high for too long. In light of the ongoing high inflation pressures, the Governing Council today decided to raise the three key ECB interest rates by 25 basis points…
https://www.ecb.europa.eu//press/pr/date/2023/html/ecb.mp230504~cdfd11a697.en.html
Mag
04
2023
Il binomio Bitcoin-blockchain è oramai divenuto molto popolare, andando oltre il mondo degli addetti ai lavori, cioè degli esperti di tecnologia e di finanza.
Bitcoin ha attratto molti per il suo mirabolante andamento: a partire dal 2015, in poco più di sei anni, il prezzo dei Bitcoin è aumentato di duecento volte salvo poi scendere a meno della metà del picco a fine 2022. Oggi circa il 2,2% delle famiglie italiane detengono criptovalute: può sembrare poco, ma in realtà è molto se si pensa che le famiglie che detengono direttamente titoli azionari sono meno dell’8%.
La Blockchain ha suscitato interesse per il suo nome esotico, pochi però sanno davvero come funziona. Inoltre il binomio Blockchain-Bitcoin è spesso salito agli onori della cronaca per i traffici illeciti, o per i riscatti di attacchi cyber, ma non c’è solo questo. È infatti portatore di novità importanti che potrebbero impattare la nostra vita in un prossimo futuro.
Per questo HuffingtonPost e il QFinLab, il laboratorio di finanza quantitativa del Dipartimento di Matematica del Politecnico di Milano, hanno pensato ad un percorso di video nel quale entrare nel merito, con termini semplici, a costo di non essere precisi al 100%, sugli aspetti tecnici. Con il desiderio di farvi capire gli aspetti tecnologici, quali sono i vantaggi, le potenzialità e i rischi di questa nuova tecnologia.
Non ci resta che augurarvi… una buona visione!
https://www.huffingtonpost.it/dossier/criptovalute-in-parole-semplici
Mag
02
2023
L’indicatore di Mahalanobis permette di evidenziare periodi di stress nei mercati finanziari. Si tratta di un indicatore che dipende dalle volatilità e dalle correlazioni di un particolare universo investimenti preso ad esame. Nello specifico ci siamo occupati dei mercati azionari europei e dei settori azionari globali.
Gli indici utilizzati sono:
Le volatilità riportate sono storiche e calcolate sugli ultimi 30 trading days disponibili. Per ogni asset-class dunque sono prima calcolati i rendimenti logaritmici dei prezzi degli indici di riferimento, successivamente si procede col calcolo della deviazione standard dei rendimenti, ed infine si procede a moltiplicare la deviazione standard per il fattore di annualizzazione.
Per il calcolo della distanza di Mahalnobis si procede dapprima con la stima della matrice di covarianza tra le asset-class. Si considera l’approccio delle finestre mobili. Come con la volatilità, si procede prima con il calcolo dei rendimenti logaritmici e poi con la stima storica della matrice di covarianza, come riportato di seguito.
Supponendo una finestra mobile di T periodi, viene calcolato il valore medio e la matrice varianza covarianza al tempo t come segue:
La distanza di Mahalanobis è definita formalmente come:
Le parametrizzazioni che sono state scelte sono:
- Rilevazioni mensili
- Tempo T della finestra mobile pari a 5 anni (60 osservazioni mensili)
Le statistiche percentili sono state calcolate a partire dalla distribuzione dell’indicatore di Mahalanobis dal Dicembre 1997 al Dicembre 2019 su rilevazioni mensili.
Ulteriori dettagli sono riportati in questo articolo.
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Mag
01
2023
L’attività economica globale è rallentata nel periodo estivo e le stime di crescita nelle principali economie sono state riviste al ribasso per il prossimo anno. Il ciclo economico mondiale rimane fortemente condizionato dall’elevata inflazione, dalle difficoltà di approvvigionamento energetico e alimentare causate dal protrarsi del conflitto in Ucraina e acuite dalla siccità, nonché dal rallentamento dell’economia cinese…
https://www.bancaditalia.it/media/notizia/rapporto-sulla-stabilit-finanziaria-n-1-2023/
Mag
01
2023
JPMorgan Chase is buying most assets of First Republic Bank and assuming all of the lender’s deposits in a deal announced Monday that was arranged by the US Federal Deposit Insurance Corporation. JPMorgan said it had acquired “the substantial majority of assets” and assumed the deposits, insured and uninsured, of First Republic Bank from the FDIC, the independent government agency that insures deposits for bank customers…
https://edition.cnn.com/2023/05/01/business/first-republic-purchase-hnk-intl/index.html
Mag
01
2023
«Non taglieremo i tassi nel 2023». Lo ha detto più volte nel corso di quest’anno il governatore della Federal Reserve Jerome Powell. Non è l’unico a pensarla così perché nelle proiezioni economiche di marzo elaborate dalla banca centrale statunitense, che accorpa le previsioni sui tassi di tutti i membri del consiglio direttivo, spunta un tasso terminale per fine anno medio al 5,1%…
Mag
01
2023
L’iniziativa di Finriskalert.it “Il termometro dei mercati finanziari” vuole presentare un indicatore settimanale sul grado di turbolenza/tensione dei mercati finanziari, con particolare attenzione all’Italia.
Significato degli indicatori
- Rendimento borsa italiana: rendimento settimanale dell’indice della borsa italiana FTSEMIB;
- Volatilità implicita borsa italiana: volatilità implicita calcolata considerando le opzioni at-the-money sul FTSEMIB a 3 mesi;
- Future borsa italiana: valore del future sul FTSEMIB;
- CDS principali banche 10Ysub: CDS medio delle obbligazioni subordinate a 10 anni delle principali banche italiane (Unicredit, Intesa San Paolo, MPS, Banco BPM);
- Tasso di interesse ITA 2Y: tasso di interesse costruito sulla curva dei BTP con scadenza a due anni;
- Spread ITA 10Y/2Y : differenza del tasso di interesse dei BTP a 10 anni e a 2 anni;
- Rendimento borsa europea: rendimento settimanale dell’indice delle borse europee Eurostoxx;
- Volatilità implicita borsa europea: volatilità implicita calcolata sulle opzioni at-the-money sull’indice Eurostoxx a scadenza 3 mesi;
- Rendimento borsa ITA/Europa: differenza tra il rendimento settimanale della borsa italiana e quello delle borse europee, calcolato sugli indici FTSEMIB e Eurostoxx;
- Spread ITA/GER: differenza tra i tassi di interesse italiani e tedeschi a 10 anni;
- Spread EU/GER: differenza media tra i tassi di interesse dei principali paesi europei (Francia, Belgio, Spagna, Italia, Olanda) e quelli tedeschi a 10 anni;
- Euro/dollaro: tasso di cambio euro/dollaro;
- Spread US/GER 10Y: spread tra i tassi di interesse degli Stati Uniti e quelli tedeschi con scadenza 10 anni;
- Prezzo Oro: quotazione dell’oro (in USD)
- Euribor 6M: tasso euribor a 6 mesi.
- Spread 10Y/2Y Euro Swap Curve: differenza del tasso della curva EURO ZONE IRS 3M a 10Y e 2Y;
I colori sono assegnati in un’ottica VaR: se il valore riportato è superiore (inferiore) al quantile al 15%, il colore utilizzato è l’arancione. Se il valore riportato è superiore (inferiore) al quantile al 5% il colore utilizzato è il rosso. La banda (verso l’alto o verso il basso) viene selezionata, a seconda dell’indicatore, nella direzione dell’instabilità del mercato. I quantili vengono ricostruiti prendendo la serie storica di un anno di osservazioni: ad esempio, un valore in una casella rossa significa che appartiene al 5% dei valori meno positivi riscontrati nell’ultimo anno. Per le prime tre voci della sezione “Politica Monetaria”, le bande per definire il colore sono simmetriche (valori in positivo e in negativo). I dati riportati provengono dal database Thomson Reuters. Infine, la tendenza mostra la dinamica in atto e viene rappresentata dalle frecce: ↑,↓, ↔ indicano rispettivamente miglioramento, peggioramento, stabilità rispetto alla rilevazione precedente.
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